Πτώση στις Μετοχές και Υποβάθμιση Πιστοληπτικής Ικανότητας

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των αμερικανικών μετοχών βρίσκονται σε πτωτική πορεία, ενώ οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων της χώρας μειώνονται μετά την υποβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της αμερικανικής κυβέρνησης από τον οίκο Moody’s.

Ο Moody’s ανέφερε ότι το αυξανόμενο δημοσιονομικό έλλειμμα των ΗΠΑ δεν δείχνει σημάδια βελτίωσης. Συγκεκριμένα, τα συμβόλαια του S&P 500 σημείωσαν πτώση 1,1%, ενώ αυτά του Nasdaq 100 υποχώρησαν κατά 1,3%. Η αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας μειώθηκε από Aaa σε Aa1 την Παρασκευή. Οι αποδόσεις των μακροχρόνιων κρατικών ομολόγων ξεπέρασαν το ψυχολογικό όριο του 5%.

Επιπλέον, ένας δείκτης που παρακολουθεί την αξία του δολαρίου παρουσίασε πτώση κατά 0,2%. Στην Ευρώπη οι χρηματιστηριακές αγορές παρέμειναν σχεδόν σταθερές και οι ασιατικές μετοχές κατέγραψαν απώλειες.

Η τιμή του σιδήρου αυξήθηκε κατά 0,4%, καθώς η ζήτηση για αυτό το περιουσιακό στοιχείο-καταφύγιο ενισχύεται λόγω ανησυχιών σχετικά με τις οικονομικές προοπτικές και το δημοσιονομικό έλλειμμα των ΗΠΑ. Αυτή η υποβάθμιση μπορεί να εντείνει τις ανησυχίες στη Wall Street για την αγορά κρατικών ομολόγων και να αναβιώσει φόβους σχετικά με τη «διάθεση της Αμερικής», που είχαν προκληθεί από τον εμπορικό πόλεμο επί προεδρίας Ντόναλντ Τραμπ.

Η αξιολόγηση αυτή έρχεται σε μια περίοδο όπου στο Καπιτώλιο συζητούνται περαιτέρω μη χρηματοδοτούμενες φοροελαφρύνσεις και η οικονομία φαίνεται να επιβραδύνεται καθώς ο Τραμπ επαναδιαπραγματεύει εμπορικές συμφωνίες. Ο Vasu Menon από την Oversea-Chinese Banking δήλωσε ότι η υποβάθμιση θα μπορούσε να εντείνει τις ανησυχίες για την απώλεια της αμερικανικής εξαιρετικότητας και να καταστήσει τα μη αμερικανικά περιουσιακά στοιχεία πιο ελκυστικά στους παγκόσμιους επενδυτές.

Η Moody’s προστίθεται στους Fitch Ratings και S&P Global Ratings στην αξιολόγηση κάτω από τη μέγιστη τριπλή Α θέση. Αυτή η αλλαγή έρχεται περισσότερο από ένα χρόνο μετά τη μεταβολή των προοπτικών σε αρνητικές εκ μέρους του Moody’s. Παρά τα σημαντικά οικονομικά πλεονεκτήματα που διαθέτει η χώρα, αυτά δεν είναι πλέον αρκετά για να αντισταθμίσουν τη φθίνουσα πορεία των δημοσιονομικών στοιχείων.

Ο υπουργός Οικονομικών Σκοτ Μπέσεντ προσπάθησε να καθησυχάσει τις ανησυχίες γύρω από το δημόσιο χρέος λέγοντας ότι η κυβέρνηση είναι αποφασισμένη να περιορίσει τις δαπάνες και να ενδυναμώσει την οικονομία.

Tην ημέρα αυτή (19/5/25),οι αποδόσεις στα δεκαετή κρατικά ομόλογα ανέβηκαν τρεις μονάδες βάσης στο 4,50%,ενώ αυτές στα τριάντα χρόνια αυξήθηκαν περίπου έξι μονάδες βάσης στο επίπεδο του 5%. Μια κίνηση πάνω από το όριο αυτό θα μας οδηγούσε σε επίπεδα που είχαμε δει τελευταία φορά το προηγούμενο έτος – όταν κορυφώθηκαν στο υψηλό επίπεδο του 5,18% – κάτι που δεν έχει παρατηρηθεί εδώ και χρόνια.

“Η υποβάθμιση αυτή είναι περισσότερο συμβολική παρά ουσιαστική αλλαγή”, δήλωσε ο Charu Chanana αναλυτής στρατηγικής στην Saxo Markets στη Σιγκαπούρη. “Ωστόσο μειώνει την εμπιστοσύνη στην αγορά”.

Mια βασική επιτροπή στη Βουλή προχώρησε στην ψήφο ενός μεγάλου πακέτου φόρων κι εξόδων υπό τον Τραμπ μετά τη συμφωνία μεταξύ σκληρών Ρεπουμπλικάνων για γρήγορες περικοπές στον Medicaid.
Στον διεθνές σκηνικό τώρα, διαρκείς διαβουλεύσεις μεταξύ Βρετανίας κι ΕΕ συνεχίζονται ώστε ν’ αναδιοργανωθούν οι σχέσεις τους μετά το Brexit υπό νέα κυβέρνηση εργασίας.
Στις γεωπολιτικές εξελίξεις επίσης σημειώνεται ότι ο Ρώσος πρόεδρος Πούτιν θεωρεί πως έχει ισχυρό χαρτί πριν συνομιλήσει τηλεφωνικά με τον Τραμπ.
Από πλευράς Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας πάντως εκφράζονται ανησυχίες σχετικά με πρόσφατες κινήσεις στις αγορές συναλλάγματος λόγω πολιτικών εξελίξεων στις ΗΠΑ.”