Ο Παγκόσμιος Εμπορικός Πόλεμος και οι Επιπτώσεις του στην Οικονομία

Η πρόσφατη εμπορική αντιπαράθεση που προκλήθηκε από την επιβολή δασμών από τον πρώην πρόεδρο Τραμπ ενδέχεται να οδηγήσει σε σημαντικές διορθώσεις στις χρηματιστηριακές τιμές, σύμφωνα με αναφορά του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου (ΔΝΤ). Αυτές οι εξελίξεις μπορεί να προκαλέσουν αστάθεια στις αγορές,θέτοντας σε κίνδυνο την οικονομική σταθερότητα.

Αν και το ΔΝΤ δεν αναφέρεται σε συγκεκριμένα περιστατικά όπως οι εκτενείς δασμοί που ανακοίνωσε ο Ντόναλντ Τραμπ τις τελευταίες εβδομάδες, επισημαίνει ότι τα μέτρα κινδύνου που σχετίζονται με ειδήσεις έχουν αυξηθεί δραστικά από το 2022. Αυτά περιλαμβάνουν συγκρούσεις, πολέμους, τρομοκρατικές επιθέσεις και στρατιωτικές δαπάνες.

Σε ένα συνοδευτικό άρθρο στο μπλογκ του, το ΔΝΤ προτρέπει τους χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς να διατηρούν επαρκή κεφάλαια και ρευστότητα για να μπορέσουν να αντιμετωπίσουν πιθανές απώλειες λόγω γεωπολιτικών κινδύνων. Συνιστά επίσης τη χρήση ασκήσεων προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων (stress tests) για την ανάλυση και διαχείριση αυτών των κινδύνων.

Στην έκθεσή του, το ΔΝΤ υπογραμμίζει ότι η έρευνά του αποκάλυψε πως γεγονότα υψηλού κινδύνου όπως πόλεμοι ή διπλωματικές εντάσεις οδηγούν κατά μέσο όρο σε πτώση της τάξης μίας ποσοστιαίας μονάδας μηνιαίως στις τιμές των μετοχών παγκοσμίως. Στις αναδυόμενες αγορές αυτή η πτώση φθάνει τις 2,5 ποσοστιαίες μονάδες.

Ειδικότερα διεθνείς στρατιωτικές συγκρούσεις όπως η εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία το 2022 αποδεικνύονται ως τα πιο καθοριστικά γεγονότα κινδύνου, μειώνοντας τις αποδόσεις των μετοχών κατά μέσο όρο πέντε ποσοστιαίες μονάδες μηνιαίως — διπλάσιο από άλλες γεωπολιτικές κρίσεις.

Το ΔΝΤ αναμένεται να δημοσιεύσει την πλήρη έκθεσή του κατά τη διάρκεια της εαρινής συνόδου μαζί με την Παγκόσμια Τράπεζα στην εβδομάδα που ξεκινάει στις 21 Απριλίου. Οι δηλώσεις σχετικά με τους δασμούς είναι πιθανόν να κυριαρχήσουν στη συζήτηση των εαρινών συναντήσεων.

Tην προηγούμενη εβδομάδα παρατηρήθηκαν οι πιο έντονες αναταράξεις στη Γουόλ Στριτ μετά την πανδημία COVID-19 το 2020. Ο δείκτης standard & Poor’s 500 σημείωσε πτώση άνω του 10% αφότου ο Τραμπ ανέλαβε τα καθήκοντά του τον Ιανουάριο ενώ η τιμή χρυσού έφθασε σε ιστορικά υψηλά επίπεδα.

Mελέτες για τους καταναλωτές στις ΗΠΑ δείχνουν ότι οι ανησυχίες σχετικά με τον πληθωρισμό έχουν φθάσει στο υψηλότερο σημείο από το 1981 ενώ οικονομικοί φορείς προειδοποιούν για τον αυξανόμενο κίνδυνο ύφεσης.

The IMF also notes that economic uncertainty is increasing the so-called market tail risks – the likelihood of extreme and unpredictable losses in an investment portfolio – which in turn heightens the risk of market crashes.

A further point made by the IMF is that rising geopolitical risks are pushing up sovereign risk premiums — prices for credit derivatives that protect against default — and can impact other economies through trade and financial connections.

Sewing a closer look at US-China tariff actions from2018 to2024 in its accompanying blog post , it noted that some larger announcements pushed stock prices lower in both countries.