Γεωπολιτικοί Κίνδυνοι και Οικονομική Σταθερότητα
Σύμφωνα με πρόσφατη έκθεση του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου (ΔΝΤ), γεγονότα που σχετίζονται με γεωπολιτικούς κινδύνους, όπως οι εμπορικές εντάσεις, μπορεί να οδηγήσουν σε σημαντικές διορθώσεις στις χρηματιστηριακές τιμές. Αυτές οι εξελίξεις ενδέχεται να προκαλέσουν αστάθεια στις αγορές, θέτοντας σε κίνδυνο την οικονομική σταθερότητα.
Αν και το ΔΝΤ δεν αναφέρεται σε συγκεκριμένα περιστατικά, όπως οι πρόσφατοι δασμοί που ανακοίνωσε ο πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ, επισημαίνει ότι τα μέτρα κινδύνου που σχετίζονται με ειδήσεις έχουν αυξηθεί δραστικά από το 2022. Αυτά περιλαμβάνουν συγκρούσεις, πολέμους και τρομοκρατικές επιθέσεις.
Σε ένα συνοδευτικό μπλογκ της έκθεσης, το ΔΝΤ προτρέπει τους χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς να διατηρούν επαρκή κεφάλαια και ρευστότητα για την αντιμετώπιση πιθανών απωλειών λόγω γεωπολιτικών κινδύνων. Συνιστά επίσης τη χρήση ασκήσεων προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων (stress tests) για την αναγνώριση και διαχείριση αυτών των κινδύνων.
Η έρευνα του ΔΝΤ δείχνει ότι γεγονότα υψηλού κινδύνου όπως πόλεμοι ή διπλωματικές κρίσεις οδηγούν κατά μέσο όρο σε πτώση 1% μηνιαίως στις τιμές των μετοχών παγκοσμίως. Στις αναπτυσσόμενες χώρες η πτώση αυτή φθάνει έως 2,5%.Ειδικότερα διεθνείς στρατιωτικές συγκρούσεις όπως η εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία το 2022 έχουν προκαλέσει τις μεγαλύτερες μειώσεις αποδόσεων στις αγορές.
Η πλήρης έκθεση του ΔΝΤ θα δημοσιευθεί κατά τη διάρκεια της εαρινής συνόδου με την Παγκόσμια Τράπεζα που ξεκινά στις 21 Απριλίου. Οι δηλώσεις του Τραμπ σχετικά με τους δασμούς είναι πιθανό να κυριαρχήσουν στη συζήτηση εκείνων των ημερών. Πρόσφατες εξελίξεις στη Γουόλ Στριτ σημείωσαν τις πιο έντονες αναταράξεις από την πανδημία COVID-19 το 2020, καθώς ο δείκτης S&P 500 υποχώρησε πάνω από 10% μετά την ανάληψη καθηκόντων από τον Τραμπ.
Επιπλέον έρευνες καταναλωτών στις ΗΠΑ δείχνουν ότι οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό έχουν φθάσει στο υψηλότερο επίπεδο από το 1981 ενώ οικονομικοί φορείς προειδοποιούν για τον αυξανόμενο κίνδυνο ύφεσης.
Το ΔΝΤ υπογραμμίζει επίσης ότι η οικονομική αβεβαιότητα εντείνει τους λεγόμενους «κινδύνους tail» στην αγορά – δηλαδή τις πιθανότητες ακραίων απώλειας ενός επενδυτικού χαρτοφυλακίου – κάτι που μπορεί να οδηγήσει σε κατάρρευση των αγορών. Οι αυξημένοι γεωπολιτικοί κίνδυνοι συμβάλλουν επίσης στην αύξηση των ασφαλίστρων κρατικού κινδύνου — δηλαδή τις τιμές για πιστωτικά παράγωγα προστασίας έναντι χρεοκοπίας — επηρεάζοντας άλλες οικονομίες μέσω εμπορικών σχέσεων.
Στο μπλογκ αυτό εξετάζεται επίσης ο αντίκτυπος των δασμών μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας από το 2018 έως το 2024, όπου παρατηρήθηκε πως μεγάλες ανακοινώσεις είχαν ως αποτέλεσμα τη πτώση των χρηματιστηριακών αξιών και στα δύο κράτη.
