Οικονομικές Προβλέψεις για την Ευρωζώνη και την Ελλάδα

Σύμφωνα με πρόσφατη ανάλυση της Eurobank, ο ρυθμός ανάπτυξης στην ευρωζώνη θα μπορούσε να μειωθεί στο 0,4% εξαιτίας των διεθνών εμπορικών εντάσεων που προκάλεσε η πολιτική του Τραμπ.Σε ένα θετικό σενάριο όπου οι δασμοί παραμένουν σταθεροί, η αύξηση του ΑΕΠ της περιοχής το 2025 θα μπορούσε να επιβραδυνθεί κατά 0,4 ποσοστιαίες μονάδες σωρευτικά για τα έτη 2025-26 σε σύγκριση με τα επίπεδα πριν από τους δασμούς. Αυτή η κατάσταση προκύπτει από τις άμεσες συνέπειες των δασμών στο διεθνές εμπόριο της ευρωζώνης, τη μεγαλύτερη αβεβαιότητα και τη συναλλαγματική ανατίμηση του ευρώ.

Σε ένα πιο αρνητικό σενάριο,οι επιπτώσεις θα μπορούσαν να είναι διπλάσιες.Ο πληθωρισμός αναμένεται να υποχωρήσει λόγω των αποπληθωριστικών πιέσεων που προκαλεί η πτώση στη ζήτηση, γεγονός που μπορεί να οδηγήσει σε περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων από την ΕΚΤ.

Οι τελευταίες εξελίξεις έχουν περιορίσει τις πιθανότητες εμφάνισης αυτού του δυσμενούς σεναρίου.

Αναφορικά με την Ελλάδα, η άμεση έκθεση στις Ηνωμένες Πολιτείες παραμένει περιορισμένη. Οι εξαγωγές αγαθών προς τις ΗΠΑ αντιστοιχούν μόλις στο 1% του ΑΕΠ της χώρας και ο εισερχόμενος τουρισμός από τις ΗΠΑ κάλυψε το 7,7% των συνολικών εσόδων το 2024. Παρ’ όλα αυτά, οι έμμεσες συνέπειες μέσω της χαμηλότερης ανάπτυξης στην ΕΕ – τον κύριο εμπορικό εταίρο της Ελλάδας – καθώς και η αυξανόμενη αβεβαιότητα δημιουργούν σημαντικούς κινδύνους για τη ζήτηση εξαγωγών και τον τουρισμό.

Ωστόσο, η Ελλάδα εισέρχεται σε αυτήν τη νέα περίοδο αστάθειας με μια σχετικά ισχυρή θέση συγκριτικά με το πρόσφατο παρελθόν κατά τη διάρκεια της κρίσης χρέους (2008-2018). Τα υψηλά πρωτογενή πλεονάσματα και η αποκλιμάκωση του δημόσιου χρέους ενισχύουν αυτήν τη θέση μαζί με τα σημαντικά αποθέματα χρηματοδότησης και την επιστροφή στην επενδυτική βαθμίδα αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας.

Η συνεχιζόμενη εισροή κεφαλαίων από το Ταμείο Ανάκαμψης καθώς επίσης κι άλλα διαρθρωτικά ταμεία της ΕΕ λειτουργούν ως ισχυρά εργαλεία αντίκτυπου στην οικονομία μας. Επιπλέον, οι προοπτικές στον τομέα του τουρισμού φαίνεται ότι είναι θετικές ενώ μέχρι στιγμής ο σχεδιασμός αεροπορικών θέσεων δείχνει ανοδική τάση για φέτος συμπεριλαμβανομένων ταξιδιωτών από τις ΗΠΑ.

Aυξήσεις στις επενδύσεις στον αμυντικό τομέα τόσο σε εθνικό όσο κι ευρωπαϊκό επίπεδο μπορούν επίσης να προσφέρουν ώθηση στη συνολική ζήτηση καθώς κινούνται προς κατευθύνσεις υψηλής τεχνολογίας στην οικονομία μας.

Tέλος οι ελληνικές τράπεζες διατηρούν καλή κεφαλαιοποίηση ενώ διαθέτουν υψηλή ρευστότητα χωρίς σημαντική άμεση έκθεση στους κινδύνους που σχετίζονται με τις ΗΠΑ. Ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων δανείων έχει υποχωρήσει στα χαμηλότερα επίπεδα που έχουν καταγραφεί μέχρι σήμερα παράλληλα με μια αξιοθαύμαστη ανθεκτικότητα στη διαδικασία εξυπηρέτησης των δανείων απέναντι σε διάφορους κραδασμούς όπως πανδημία ή ενεργειακή κρίση.

Mε βάση όλα αυτά εκτιμάται ότι η ελληνική οικονομία θα συνεχίσει φέτος να υπερβαίνει τους αναπτυξιακούς στόχους συγκριτικά με εκείνους της Ευρωζώνης.