Ο Υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ Σκοτ Μπέσεντ δήλωσε την Πέμπτη στο CNBC ότι μια επιταχυνόμενη επαναγορά κρατικού χρέους θα μπορούσε να είναι μεγαλύτερη από τα 4 δισ. δολάρια που έχουν ανακοινωθεί. Σε συνέντευξη, ο Σκοτ Μπέσεντ είπε ότι το υπουργείο του πρόκειται να «δημιουργήσει αγορά» (make a market) στους μακροπρόθεσμους τίτλους, όπου οι αποδόσεις έχουν αυξηθεί έντονα το τελευταίο διάστημα. Το Υπουργείο Οικονομικών ανακοίνωσε την Τετάρτη ότι θα διπλασιάσει την προγραμματισμένη επαναγορά των 2 δισ. δολαρίων, ανεβάζοντάς την στα 4 δισ. δολάρια, για κρατικό χρέος μεγαλύτερης διάρκειας, γεγονός που οδήγησε τις αποδόσεις σημαντικά χαμηλότερα. Το newsletter του iEidiseis καθημερινά στο inbox σου. Κάνε εγγραφή εδώ. «Πρόκειται να αυξήσουμε το μέγεθος της επαναγοράς», δήλωσε. «Θα σημείωνα ότι θα μπορούσε να είναι περισσότερο από 4 δισ. δολάρια ανά έκδοση». Οι δηλώσεις προκάλεσαν μια σύντομη αποκλιμάκωση των αποδόσεων, οι οποίες είχαν σε μεγάλο βαθμό αντιστρέψει την πτώση που ακολούθησε την ανακοίνωση της Τετάρτης. Το 30ετές ομόλογο διαπραγματευόταν πιο πρόσφατα περίπου στο 5,235%. Το λεγόμενο «long bond» είχε διαπραγματευτεί πρόσφατα σε επίπεδα που δεν είχαν παρατηρηθεί από την περίοδο πριν από την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση του 2008. Η απόδοση του βασικού 10ετούς ομολόγου υποχώρησε επίσης προσωρινά καθώς μιλούσε ο Σκοτ Μπέσεντ, αλλά στη συνέχεια κινήθηκε και πάλι ανοδικά, έχοντας πιο πρόσφατα αυξηθεί κατά περίπου 5 μονάδες βάσης, στο 4,704%. Μία μονάδα βάσης ισούται με 0,01%. Ο επικεφαλής του Υπουργείου Οικονομικών σημείωσε ότι το επίπεδο των αποδόσεων δεν αποτέλεσε παράγοντα στην απόφαση για τις επαναγορές και ότι θέλει να δει τα θεμελιώδη οικονομικά μεγέθη να καθορίζουν την αγορά. Αν και είπε ότι οι επαναγορές θα μπορούσαν να αυξηθούν, ο Σκοτ Μπέσεντ απέφυγε να δώσει συγκεκριμένο ποσό, λέγοντας ότι αυτό θα εξαρτηθεί από τις συνθήκες της αγοράς. «Θα δούμε ποιες θα είναι οι συνθήκες και, ξέρετε, θα τις αναλύσουμε», είπε. «Το μόνο που προσπαθούμε να κάνουμε είναι να ωθήσουμε τον κόσμο να επικεντρωθεί στα θεμελιώδη μεγέθη και όχι να κάνει συναλλαγές με βάση τους τίτλους των ειδήσεων κατά τη διάρκεια μιας ήρεμης περιόδου σε μια αγορά με χαμηλή ρευστότητα». Ο Σκοτ Μπέσεντ αναγνώρισε την πίεση στο πιο μακροπρόθεσμο τμήμα της καμπύλης αποδόσεων, λέγοντας ότι τα τρέχοντα επίπεδα στα οποία διαπραγματεύονται οι τίτλοι δεν αντικατοπτρίζουν τις σημερινές οικονομικές συνθήκες. «Έχουμε ένα μεγάλο οπλοστάσιο εργαλείων, οπότε θα δούμε», είπε. «Ένα μέρος της προσπάθειας είναι να στείλουμε ένα μήνυμα εδώ και να δείξουμε ότι πιστεύουμε πως οι αποδόσεις δεν αντικατοπτρίζουν τα υποκείμενα θεμελιώδη μεγέθη». Επίσης, χαρακτήρισε τη ρευστότητα του 30ετούς ομολόγου ως «πολύ κακή», γεγονός που αποτελεί ένα ακόμη κίνητρο για το Υπουργείο Οικονομικών να παρέμβει σε μια αγορά η οποία υπό κανονικές συνθήκες είναι ιδιαίτερα ενεργή. Πολλοί παράγοντες έχουν συνδυαστεί για να ωθήσουν τις αποδόσεις υψηλότερα: η εκτίναξη του χρέους και των δημοσιονομικών ελλειμμάτων στις ΗΠΑ· ο ανταγωνισμός από άλλους τομείς, μεταξύ των οποίων και η έκδοση εταιρικού χρέους που συνδέεται με την τεχνητή νοημοσύνη, καθώς και οι υψηλότερες αποδόσεις από άλλες χώρες, όπως η Ιαπωνία· και η αύξηση των λεγόμενων premiums διάρκειας (term premiums), δηλαδή της επιπλέον απόδοσης που απαιτούν οι επενδυτές για να διακρατούν κρατικό χρέος. Σε ό,τι αφορά τα δημοσιονομικά, ο Σκοτ Μπέσεντ είπε ότι θα συναντηθεί με τον Russell Vought, επικεφαλής του Γραφείου Διαχείρισης και Προϋπολογισμού (Office of Management and Budget), για να συζητήσουν τη «δημοσιονομική εξυγίανση» (fiscal consolidation). Τα στοιχεία που δημοσιοποιήθηκαν την Τετάρτη από το Υπουργείο Οικονομικών έδειξαν ότι το εθνικό χρέος ξεπέρασε για πρώτη φορά το όριο των 40 τρισεκατομμυρίων δολαρίων αυτή την εβδομάδα. «Δεν υπάρχει τίποτα μαγικό στον αριθμό των 40 τρισεκατομμυρίων και μπορούμε να αναπτυχθούμε ώστε να βγούμε από αυτή την κατάσταση», δήλωσε ο Σκοτ Μπέσεντ. «Το μήνυμά μας προς τους συμμάχους μας και τους εμπορικούς εταίρους μας είναι ότι η παγκόσμια ανάπτυξη είναι ο τρόπος για να αντιμετωπίσουμε αυτό το βουνό χρέους», πρόσθεσε.
